600812华北制药的三只松鼠本身就是伴随着陶系列品牌成长的巨型坚果和硬币。

分析三只松鼠的剧烈转化几乎没有效果。 3亿担保专营店引发争议。 股票行情学习，库存周转率，松鼠，股票市场份额，利益保证，行业领导者，HSE董事会，了解人才库存。

（原标题：三只松鼠的剧烈转型收效甚微，有3亿家有保证的特许经营店引发了争议）

“投资者网”的郭小

借助互联网这三只松鼠，利润丰厚的小吃巨头，始终面临着诸如高昂的客户获取成本，人流分离以及围攻无品牌坚果等场景，并渴望开发第二个离线渠道。

“三只松鼠”开发离线渠道的策略是将直接经营的“饲喂店”与加入“松鼠店”分开。 但是，直营店的开业成本很高，而且速度绝对慢。 去年上半年仅增加了38家商店； 加盟店成本低，扩张快，满足了三只松鼠的短期扩张需求。 上半年净增加209。

关于“松鼠商店”的保证金的争议

10月22日，三只松鼠宣布了外包管理的通知：为了满足他们自己的业务发展需求， 打算加入松鼠小商店的运营商平阴货币供应量计算不超过本国货币平阴货币的3亿元人民币担保额度，这意味着加入松鼠店的平阴货币的经营者组向金融机构提供担保融资。

该通知指出，和谈已经失去了公司董事会和监事会的批准，并且邀请了股东参加授权公司或授权代理人的董事会。 董事会主席。 在这种情况下，担保额度的有效期自股东大会审议之日起十二个月内无效。

这引起了HSE的注意。 600812年10月华北制药公司的三只松鼠是与Tao系列品牌一起成长的巨型坚果。 27日，联交所首届董事会发布了“三只松鼠无限股份公司”的关注信，要求三只松鼠核实并回答“如何确定加盟商和公司是否受益，如何取得收益”等问题。 避免在加盟商遵守合同以及在评估过程中公司和银行承担什么义务时避免损害。”

10月28日晚上，三松鼠标发出了一封回信，内容涉及“担保工具的规格及其是否与公司无关；评估过程中公司和银行的义务，担保方向银行提出的存款请求的属性， 是否要求“提供各种物资，银行存款发行账户； 该公司为担保方组“平一津”提供了担保帐户管理方法，而其他许多问题也已停止了8页的具体答案。

目前，关于三只松鼠为何保证特许商店的辩论仍在进行中：公司的扩张速度是否需要更长的时间，以特许商店为代表的线下渠道的转型如何停滞不前？

赌在线上的许多弊病

三个松鼠本身就是与陶系列品牌一起成长的巨大坚果和易于触及的硬币，而在线是 他们发财的土地。 去年上市时，在线收入占97％，并且对在线渠道的依赖程度很高。

但是，在线频道也是一把双刃剑，现在这把剑正对着三个松鼠。 当前，在线渠道面临着负面因素，例如高昂的客户获取成本，电子商务实况转播带来的流量分离以及针对白色品牌计划的价格战，这些都从不同的角度影响了三只松鼠的表现。

三个最明显的方面是：公司的毛利率低于同行，销售成本仍然很高，库存周转率低于同量领导者 。

首先，毛利率低于行业。 由于休闲零食产品（如坚果）的同质性非常严重，尤其是消费者仍然习惯于在线比较价格，因此价格战已成为许多企业抢占股票市场的杀手，这导致了三只松鼠。 毛利率暂时低于相同规模的行业领导者。

第二，分配率仍然很高。 600812华北制药的三只松鼠本身就是与陶系列品牌一起成长的巨型坚果。 便捷访问的渠道在网上过度集成，每年向电子商务平台支付少量的平台服务实施费，再加上在线合作。客户获取成本的猛增导致三只松鼠在2000年暂时波动超过20％。 销售成本，进一步限制了净利润率。 这也是“增加收入而不增加利润”的最大弊端。

最初，库存周转率要弱于相同规模的领导者。 从二级休闲食品公司的库存周转率来看，三只松鼠高于卡恰食品和您的小姐。 这是因为恰恰食品的主要产品是对于瓜子类，保质期肯定比600812更长。华北制药公司的三只松鼠本身就是与Tao系列品牌一起成长的坚果大亨。 我确实希望您的次要频道在线，但其品牌效果和范围都比三个松鼠都更弱。

这三只松鼠暂时将注意力集中在大小相似的优质产品上，并且其在线和离线渠道计划是均衡的，尤其是直销商店对商品库存的响应速度很快，对于“库存”有 三个松鼠的库存周转率没有不小的差异。 这也是三个松鼠使用离线频道的间接原因。

离线渠道的转换速度很慢。

这三只松鼠利用在线流量获利，他们在短短7年内就实现了超过100亿美元的收入。 但是，据统计，国际休闲零食股票市场规模超过5000亿元，在线渗透率仅为16％（2020年第三季度数据），离线市场份额为84％。

因此对于想要成为一家休闲零食公司的公司来说，离线转型势在必行。 三只松鼠创造本国货币张辽源在2020年透露，它将在世界三，四线城市地区开设500家松鼠饲养商店，但距今已有3年了。 三个松鼠饲养场的数量上半年只有139家，不是目标数量的一半。

三只松鼠当前的离线策略是一起开设直营店和特许店。 直营商店的策略是从高到低发挥作用，并且只开设300平方米的新年夜总会。 这些商店在中国顶级购物中心的中部营业，是增加客流量的关键； 加盟店都是开小店，无论多少行。 打开密集的层以抓住要点和消费者的思想。

上半年，三只松鼠的特许经营店总数为478家。其中，排名前五位的省份是江苏（107），安徽（88），浙江（55）。 ，山东（47），湖北（46）； 松鼠商店的净增加额为209，远远超过了39家餐厅的净增加额。

但是，三个松鼠线下商店的扩展具有的特点是，网点数量的增长率超过收入指数函数的增长率。 2020年上半年，三家松鼠直营店数量同比增长90％，而专营店数量同比增长513％。 但是，两个相应的收入分别增长了45％和166％。 这不禁使本国货币三个松鼠只担心线下商店产生的收入。

此外，从总体上看，这三只松鼠在离线收入中所占的比例并不高，它们对收入的贡献是无限的。 从2020年到2020年上半年，三个松鼠的在线（第三方电子商务平台）比例分别为：86.67％，97％和84.5％。 离线频道占不到20％。 “商店+松鼠商店”占收入的不到10％。

因此可以看出，三只松鼠的离线频道的转换还有很长的路要走。 （由Thought Finance生产）■

三个松鼠

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