上个月（1月8日）的负非农公布后导致了反向行情，令投资者心有余悸。现货黄金一度跌近90美元下破1830关口，白银一度暴挫9%，十年期美债收益率一度上破1.12%。分析认为，这是因为糟糕的数据被认为会促使美国国会出台更多经济刺激计划，推高了美债收益率。

今晚9点半，非农报告又将如约而至，外汇外汇交易员们最好还是准备好自己的小心脏。如今华尔街「网贷导航http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=show&id=13589」对冲基金和散户之间的对峙加剧了波动性、美债收益率再次攀升，加上美国国会启动对新一轮财政刺激计划的谈判，这种背景下公布非农数据，市场不会平静。

小心有“大惊喜”

基于近期初请数据、ADP“小非农”以及服务业和制造业就业美元指数的市场分析均显示，对于美国劳动力市场的乐观情绪已经重燃，零对冲还提醒：小心今晚的1月份非农数据有“大惊喜”。

种种迹象表明，美国的劳动力市场正在恢复：

初请：每周初请失业金人数呈好坏参半的趋势。

在美国劳工调查局非农调查当周，初请人数录得91.4万，而12月公布就业报告时该数据为89.2万人。不过，续请失业金人数从12月报告中的553万减少至499万。

在1月份的调查期中，疫情失业援助（Pandemic Unemployment Assistance）申请人数减少了2万，至42.7万，尽管这是一个令人鼓舞的进展，但仍高于12月调查期中的39.8万。

从更广泛的角度来看，1月份就业报告中的初请失业金人数的四周移动平均值升至85.175万（12月报告中为81.425万），但续请失业金人数趋势有所改善，1月份报告的四周移动平均降至499.8万（12月报告中为553.4万）。

小非农ADP：暗示非农会有温和增长。

1月份的ADP数据意外大增至17.4万，预期只有4.9万，前值也从-12.3万上修至-7.8万。

数据公布后，万神殿宏观经济（Pantheon Macroeconomics）表示，鉴于数据中的噪音以及年初以来季节性的不可靠性，最近的就业趋势一直持平，但补充说ADP数据最近几个月已经接近美国官方数据。所以，预期周五的非农人数温和增长应该是合理的。

该咨询机构预期今晚非农能达到20万，并且乐观地认为，如果2月解除封锁措施、继续推行疫苗接种并且新的病毒变种不再导致进一步封锁，从3月开始可能会出现更大的非农数据。

调查：制造业ISM和服务业ISM的就业美元指数均在1月份上升。

制造业的就业美元指数从51.7上升至52.6，连续第二个月保持增长。服务业就业分项美元指数从12月的48.7升至1月的55.2，重新回升。

ISM指出，服务业受访者评论称“2021年需要新员工”，“要试图在关键区域更换和建立员工”。在制造业数据公布后，ISM还称，调查小组成员连续第五个月表示，与减少劳动力的公司相比，正在雇用或试图雇用的公司要多得多。

不过，在Markit的美国综合PMI调查中，数据编制者表示，服务业的就业增长比较疲弱，抵消了制造业的较快增长。尽管如此，商业调查与消费者对当前商业状况的评估形成了鲜明对比，后者在1月份有所减弱，并且消「汇率http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list人民币对美元汇率走势分析&catid=12」费者对劳动力市场的评估也不太乐观，消费者称工作在“大量”减少。

裁员数据：疫情不再是裁员主因，未来几个月数据将向好。

Challenger（挑战者公司）的裁员数据显示，美国公司的1月计划裁员人数略有上升，从77030增至79552。但令人鼓舞的是，挑战者公司说，疫情不再是裁员的主要原因，需求下降才是主要原因，其次是公司重组。

更重要的是，1月份的因疫裁员人数只有4620，而且裁员人数正逐渐平稳，这对未来几个月是一个积极的信号。报告还说，在做出任何其他劳动力决定之前，企业可能要重新评估人员配备水平，并等待政府救济法案的影响。

挑战者公司的数据可能使我们对消费者如何进入疫情后的正常化阶段有更早的了解：他们会不顾一切将雇用水平提高到疫情前水平还是在不确定性面前继续保持谨慎，商业调查和消费者调查之间的对比表明，现在企业仍可能倾向于后者。

高盛超乐观：连夜上调预期至20万

高盛还连夜将其对今晚的非农就业新增人数预期从12.5万人上调到20万人，是市场共识10万人的两倍。

高盛上调预期的理由是：餐饮和商业限制的严重程度都已经稳定下来，表明疫情对1月就业的影响会小于12月。此外，虽然大数据发出「科创板http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=118」的就业信号混乱，但大体都有稳定或改善的迹象。

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