外汇交易员和经济学家愈发认为，美利坚联邦储备委员会将采取除降息和购债之外的措施，以确保公共卫生事件期间金融市场维持顺利运行，确保银行流动性充裕。

这些工具包括贴现窗口、定期标售工具、商业票据融资便利、央行流动性互换，其中有些工具已经10「人民币汇率http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=105」年未启用，比如定期标售工具和商业票据融资便利。

值得一提的是，如果美利坚联邦储备委员会认为下行压力加大，现有的工具不足以应对当前市场风险，美利坚联邦储备委员会可能创设新的工具。

企业已经明显感觉到信贷市场收紧，美利坚联邦储备委员会大手笔释放流动性

飞机制造商波音将从银行提取近140亿美元信贷额度，因为意在控制疫情蔓延的旅行限制损害其客户，这凸显出企业信贷市场已经开始感受到压力。

美利坚联邦储备委员会上周紧急降息，预计下周召开「期货http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=77」会议时将进一步降息。美利坚联邦储备委员会已经采取措施，大幅增加了向隔夜信贷市场提供的支持，以确保银行体系的流动性充裕。

美利坚联邦储备委员会周四出手向市场注入「港元符号」」1.5万亿美元短期资金，以阻止市场崩跌之势。部分分析人士表示，这或许表明联储未来几日将更积极地采取行动来刺激经济，稳定金融体系。

但美利坚联邦储备委员会还有其他一系列紧急贷款安排，以及2007-2009年金融危机期间使用的其他工具，如果需要，美利坚联邦储备委员会可以动用这些工具来避免信贷市场在危机期间冻结。

“这些事件背后的故事是，美利坚联邦储备委员会总是会在需要时提供流动性「美元指数http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=116」，”布鲁金斯学会高级经济研究员、前美利坚联邦储备委员会金融稳定政策和研究室主任梁奈利(Nellie Liang)表示。

美利坚联邦储备委员会或将启用危机工具箱

美利坚联邦储备委员会动用更多政策工具的可能性越来越大，尤其是在当前经济下行压力加大的情况下，足够的政策工具有助于稳定市场的情绪。

美利坚联邦储备委员会可以在现有授权下自行采取一些措施，而其他措施可能需要与财政部合作或国会扩大对其的授权。

目前而言如果信贷状况明显恶化，这些工具可以进行调整或重新启用以支持市场。

贴现窗口

美利坚联邦储备委员会的最后借贷工具很少被使用，因为银行担心从窗口借贷会使他们显得虚弱。但梁奈利表示，决策者可以开始提醒银行，“贴现窗口已经打开，请使用它”。美利坚联邦储备委员会官员还可以下调利率或将贷款期限从一天延长至30天或90天，来提高信贷吸引力。

定期标售工具(TAF)

美利坚联邦储备委员会在2007年推出定期标售工具(TAF)，向那些犹犹豫豫不愿转向贴现窗口的银行提供贷款。受贷款发放方式影响，TAF少了贴现窗口相关的一些劣势。金融企业必须进行竞标，这意味着他们支付的利率将被视为由市场决定，而不是一种罚款率。

而且相关资金三天后才发放，说明以这种方式借款的银行并不急需现金。“这说明你还没有绝望。”梁奈利说。

值得一提的是，美利坚联邦储备委员会在2010年3月结束TAF，如果重新实施将是美利坚联邦储备委员会时隔十年动用该工具。

商业票据融资便利(CPFF)

在金融危机时期，美利坚联邦储备委员会最接近向非金融企业直接提供借贷的方式就是建立CPFF。

商业票据市场是诸多企业短期融资的主要来源。在2008年市场冻结时，美利坚联邦储备委员会建立了CPFF，藉由购买期限三个月的高评级、有资产支持的商业票据以帮助重新开启资金市场。此一融资便利在「汇率 美元兑人民币」2010年关闭。

部分指标显示融资市场可能已经出现压力。最高评级非金融借款人与低一级借款人之间的利差本月明显变阔，目前处于近两年来最阔程度。

要判断当前的压力是否会增加到让美利坚联邦储备委员会依据《联邦储备法》“不寻常与紧急情况”条款重新开启这类融资便利的程度，目前还言之过早。这项法律允许美利坚联邦储备委员会借款给企业与个人。

央行流动性互换

美利坚联邦储备委员会与其他五家主要央行(加拿大央行、欧元央行、英国央行、日本央行和瑞士央行)签有常备协议，因此这些央行能够在资金吃紧时向各自金融机构提供美元。这些协议在2011年从临时安排转为常备安排。

美利坚联邦储备委员会可能与这五大央行之外的其他央行达成协议，在必要时增加美元供应。

还有其他工具吗？

牛津经济研究院的首席美国金融外汇「人民币对美元比价」交易员Kathy Bostjancic说，美利坚联邦储备委员会还可创设更适合当前市况的新工具。“美利坚联邦储备委员会的许多工具是针对当时困扰金融体系的具体问题而设立的，”Bostjancic说。

“这表明美利坚联邦储备委员会可以创新。”

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