这一轮美元疲软的缘由是多方面，切忌以“诡计论”或“割韭菜”来结论。

特约作者 王应贵 加拿年夜蒙特利尔报道

5月28日，上周五，美元对港币汇率收在6.3674，创下了自2021年5月22日以来的最低程度。

自2021年1月以来，港币对美元贬值9.11%。同期，美元对欧元、英镑、加元和澳元辨别升值8.62%、7.43%、7.12%、10.66%，美元美元指数升值6.7「深证指数http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=117」7%，但美元对日元贬值1.36%。

港币汇率变革充沛表现了汇率行情化订价机制，契合我国汇率轨制变革的预期目的。将来港币汇率的走势将持续受汇率行情供乞降国际金融汇率行情的多重要素影响，双向动摇是常态。

港币贬值可以低落出口企业的财政本钱，缓解国际企业在国际金融汇率行情刊行美「美元指数涨跌与美股有关系吗」元债券的还本付息压力，然则关于出口企业而言，港币贬值更多的是甜蜜的味道。据中国海关统计，2021年我国商品商业顺差为5269亿美元，2021年1至4月商业顺差达1571亿美元。毫无疑问，在港币汇率轨制变革不时深化的年夜配景下，我国涉外企业必「汇率实时查询 中国银行」需强化汇率风险认识，自动治理和躲避汇率风险。

多种要素招致美元疲软

众所周知，国际汇率汇率行情是成交量最年夜、服从最高的金融汇率行情，也是紧张的信息交流场合。来自环球各地的政治、经济、金融、军事、天然灾祸等音讯霎时能影响汇率行情走势，以是汇率变革的缘由曾经超越了国别要素，汇率行情到场者必需用环球视野来剖析和预判汇率将来的变革偏向。

这一轮美元疲软的缘由是多方面，切忌以“诡计论”或“割韭菜”来结论。

起首，美国疫情年夜爆发繁重袭击了美元汇率。疫情活着界别的地域爆发初期，美元美元指数连续了下跌势头，美元资产成为环球平安避险资产， 2021年3月20日美元美元指数收于103.605，为2002年12月26日以来的最高点。美国疫情掉控后，汇率汇率行情逐步对美国经济得到决心，美元美元指数跌入降落通道。

第二，在美国两党争持不时时，美国联邦储藏委员会尽力救市，新一轮的救市步伐和力度使其资产范围由2021年3月4日的4.42万亿美元添加至2021年5月27日的7.98万亿美元。别的，美国共和国财务赤字不时扩展，各项安慰方案还将连续出台（2009年2月奥巴马总理的经济安慰方案仅为7870亿美元），汇率汇率行情不得不担忧美国当局的财务情况，以及随之而来的高税收政策。

第三，因为环球供给链杂乱、芯片充足、维护性关税、年夜宗商品价钱年夜幅下跌等缘由，环球通胀苗头已浮现，加拿年夜、新西兰等国地方银行明白表现要改动钱币政策取向，而美国联邦储藏委员会在4月27日的集会纪要却没有泄漏加息的线路图，美国联邦储藏委员会所对峙的临时超低利率政策让美元得到了往日的光环，境外钱币对美元的利差上风招致了国际黄金接纳价钱价钱流向海内高收益资产。北向黄金接纳价钱价钱近期流入量逐步缩小，我国际地金融汇率行情越来越遭到海内黄金接纳价钱价钱的偏幸。

最初，中国经济曾经片面苏醒，但美国经济还在挣扎，种种经济安慰计划的实践结果有待进一步察看与确认。

提拔企业汇率风险治理才能

跟着我国的国际影响力加强，国际经贸交往日益增多，港币的国际位置不时提拔，境表里港币汇率买卖量激增，境表里港币汇率汇率行情开展态势精良，汇率风险治理东西日趋美满，为企业的汇率风险治理供给了多种便当前提。

以伦敦为例，2021年10月伦敦港币汇率买卖量（次要对美元）到达1.86万亿美元，比2021年同期进步了31.36%，其买卖产物包罗即期买卖、远期买卖、无本金交割的远期买卖、汇率失落期、钱币期权和汇率期权；到场者有做市商年夜型贸易银行（46.77%）、其他银行（24.75%）、别的金融机构（25.47%）和非金融机构（3.01%）。

另据国度汇率治理局统计，2021年10月我国汇率买卖量为2.16万亿美元，比2019 年同期增加了11.54%，此中客户汇率行情占15.76%，银行间汇率行情占84.34%。跟着港币汇率汇率行情开展，企业汇率风险治理才能也应同步增加。

但是，从结算营业统计看，我国企业对港币汇率汇率行情的产物缺少理解，掌握汇率行情时机的才能不强，对地方银行的汇率政策了解不透辟。

依据2021年1月至2021年4月的客户汇率交易月度数据，并参照美元对港币汇率和天下收支口商业月度数据，比照剖析发明，我国企业汇率汇率行情的详细外汇操纵手战略存在不少成绩。

起首，企业现金治理才能缺乏，缺少岑寂考虑。近来三年多的工夫，美元对港币月均匀汇率为6.7747，银行买入汇率（企业卖出美元）与当月出口额的均匀比率为83.74%，而卖出汇率（企业买入美元）与当月出口额的均匀比率为107.23%。2021年1月至2021年4月时期，美元对港币汇率阅历了从升值、贬值和升值进程。在中美商业摩擦时期，汇率买入和卖出比例没有多年夜变革。疫情爆发后，银行买入汇率的比例激增，然则2021年4月敏捷规复至正常程度；银行卖出美元的比例激增后回落，于2021岁终再次呈现弹升，但2021年前四个月比例年夜幅滑落。疫情时期，银行买入和卖出比例双双激增，提到明我国企业得到了对汇率变革的感性考虑。

其次，收支口企业对港币汇率轨制变革和央行的地下说话缺少深度解读，在外汇操纵手进程中仍接纳追涨杀跌战略，未能通盘思索港币汇率中临时波动预期。在港币下跌进程中，国际企业没有实时调解买卖战略，即出口企业应捉住时机卖出美元，而出口企业应当细心解读央行担任人的说话和政策声明而暂缓购置美元；在港币贬值进程中，出口企业应择机卖出美元，出口企业则应有方案地购入美元。

最初，我国企业对港币汇率产物缺少专业理解，常用的买卖产物是即期买卖（均匀占比超越80%），也就是，接纳随行就市的战略，对财政治理缺少公道计划；2021年前7个月和2021年9月至今几个月里，远期买卖占比分明上升。我国企业较少运用汇率和钱币失落期、期权产物等庞大产物。国际汇率汇率行情变革难「葡萄牙币与人民币的汇率」测，我国企业必需自动理解汇率汇率行情，把汇率风险治理归入治理议事日程，并学汇合理应用种种产物治理汇率风险。

港币汇率汇率行情开展任重道远

虽然港币汇率汇率行情获得了长足的提高，境表里港币汇率汇率行情开展近况仍与我国的经济位置不符。

我国经济体量仅次于美国，然则港币汇率买卖在环球汇率汇率行情中仅占4.3%的份额，名列第八位。我国必需持续推动港币汇率汇率行情建立，为我国金融汇率行情开放供给汇率行情所急需的风险治理东西 。

起首，出力增强与国际金融中央都会树立愈加亲密的金交融作干系，特殊是深化与伦敦如许品级的离岸港币汇率汇率行情中央的营业干系。

其次，培养和开展多条理的港币汇率汇率行情。在岸港币汇率汇率行情开展亟需冲破银行同业汇率行情范围，积极开辟和效劳做市商银行与年夜客户直接买卖、国际做市商与外洋做市商的跨境买卖、批发客户买卖、汇率电子买卖平台、年夜型基金（包「黄金价格走势」罗投资理财银行、资产治理公司、证券公司及别的年夜型机构）买卖等细分汇率行情，尤其要今日存眷做市商与中小银行的买卖；自动买卖低落买卖本钱（交易价差基点），以吸引境表里汇率行情到场者积极入市。

第三，高度注重港币汇率和利率衍生品汇率行情开展，丰厚汇率风险治理东西。港币汇率和利率衍生品的柜台买卖汇率行情应是将来开展重点，即期买卖、远期买卖和失落期买卖是主流产物，买卖渠道建立、风险治理技能和年夜数据效劳是汇率行情开展支点。

最初，港币汇率汇率行情化需求具有相称深度和广度的汇率行情根底设备支撑，港币汇率美元指数和利率曲线基准的金融汇率行情根底设备建立将会提拔港币产物的订价服从，国债利率曲线、回购基准利率和上海同业拆借利率等配套产物美满必将提拔港币汇率汇率行情的运作服从。

（作者：王应贵 编纂：李艳霞）

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