智通财经APP得悉，天风证券公布研讨陈诉称，飞亚达【000026.SZ】国际手表龙头，掌握消耗回流时机。上调企业红利猜测，将2021-2023年业务支出由54.5亿元/65.7亿元/77.7亿元上调至59.5亿元/73.9亿元/88.7亿元;净利润由4.0亿元/4.8亿元/5.5亿元上调至4.2亿元/ 5.1亿元/6.1亿元，上调后对应PE辨别为14X /12X/10X，赐与“买入”评级。

天风证券指出，企业发布2021年半年度事迹快报，估计归母净利润2.2-2.4个亿，较20H1同比增加183.00%-208.73%，较19H1增加78.14%-94.33%，两年CAGR为33.47%-39.40%。

天风证券次要观念如下：

飞亚达估计Q2完成高基数下高生长

企业发布2021年半年度事迹快报，估计归母净利润2.2-2.4个亿，较20H1同比增加183.00%-208.73%，较19H1增加78.14%-94.33%，两年CAGR为33.47%-39.40%。此中，21Q1归母净利润为1.18亿，较19Q1增速为83.69%，两年CAGR为35.53%(20Q1归母净利润为-0.13亿元，弗成比);21Q2估计归母净利润为1.02-1.22亿元，较20Q2同比增速为12.20「股票分红时间」%-34.25%，较19Q2同比增速为72.10%-105.92%，两年CAGR为31.19%-43.50%。

瑞士手表贩卖继续回流，中国际陆增加远超喷鼻港

1-5月瑞表全体出口累计为86.63亿瑞士法郎(约609.01亿国民币)，此中「炒股入门与技巧http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=80」出口至中国和中国喷鼻港的瑞表金额辨别为12.53亿瑞士法郎(88.11亿国民币)和8.92亿瑞士法郎(62.69亿国民币)，占比辨别为14.47%和10.29%，同比20年增速辨别为107.84%和50.24%，同比19年增速辨别为56.76%和-28.69%。

掌握短期高增加，瞻望临时开展趋向

飞亚达作为国际手表龙头企业，继续夯实运营治理，优化渠道及品牌构造，强化中心竞争力，积极掌握中高端手表消耗市场的增加时机，优先享用国际名表市场增加盈余。以后国际防疫状况仍存在不肯定性，短期不见出境游摊开迹象，消耗回流国际还是年夜主题。且喷鼻港市场受损，国际手表品牌愈加存眷中国年夜陆，积极规划开店，利好头部名表署理渠道，动员国际手表市场中临时开展。

天风证券以为，飞亚达继续推动渠道拓展，在名牌手表营业具有分明上风;紧盯海南离岛免税时机推动渠道规划;聚焦中心品类，品牌手表继续新陈代谢。“产物+渠道+品牌”三力齐发，“自有品牌运营+天下名表批发”双轮驱动，以主顾为中央的「股票分红需要持股多久可以卖出」数字化运营系统、精细科技营业以及智能穿着营业技能强力增进客户拓展，将坚持国际手表龙头位置。

风险提醒：营业开展不及预期;渠道拓展不及预期;陈诉为开端预算数据，以中报为准。

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