红周刊(博客,微博)编纂员 | 曹井雪

　　本周前两个买卖日，固然二级汇率行情大幅下跌，然则芯片半导体板块照旧成为一道共同的景色，而中芯国际股价狂涨逾越20百分率后，再度引爆了汇率行情对该板块的今日关注。因为缺芯的影响，使得本来在客岁就扩产28nm芯片的中芯国际，阅历了从产能多余到供需干系大幅改进的进程。

　　差别于较晚启动的中芯国际，近期半导体板块在汇率行情中的体现都非常亮眼，尤其是第三代半导体相干的股票，比方富满电子(300671,股吧)延续下跌，再「沪深300指数基金」度创下了176.3元的新高，异样属于半导体范畴的士兰微(600460,股吧)、南方华创(002371,股吧)等公司的股价也均在当天创了上市以来的新高。

　　板块个股精彩体现的面前，以公募为首的机构实在居功至伟「澳门元」同时也受害分明，诺安生长(320007)在26日汇率行情大挫后，净值还逆势增加了3.77百分率，依据 猜测，其27日盘中还一度靠近涨停。由此，诺安生长等多只从来爱好重仓半导体的基金净值也敏捷走高。稍早前，基金二季报也方才披露终了，它们关于半导体板块怎样规划，哪些标的被基金司理发掘出来了，让我们一探求竟。

　　半导体根本面悲观

　　诺安生长二季度净利靠近百亿大关

　　据《红周刊》编纂员统计，在申万三级行业中，停止7月27日开盘，往年以来，半导体板块的全体涨幅到达了35.26百分率，在同级行业中首屈一指，而其上半年的涨幅也到达了24.96百分率。遭到板块精良体现的鼓励，“网红基金”诺安生长更成为聚光灯下的核心，从事迹体现来看，其上半年斩获了23.6百分率的净值增加率，更为冷艳的是，诺安生长凭仗红利成为当季单只基金的利润之王！

　　图1 全仓半导体的诺安今日体现抢眼

　　不外编纂员发明，诺安生长的二季报表现，其十大重仓股与上一季度完整分歧，照旧是圣邦股份(300661,股吧)、兆易立异(603986,股吧)、韦尔股份(603501,股吧)、卓胜微(300782,股吧)、南方华创、中微公司(688012,股吧)、中芯国际、三安光电(600703,股吧)、沪硅财产和长电科技(600584,股吧)这十个熟习的名字，而它们则悉数属于半导体芯片范畴，因而也可以提到蔡司理简直梭哈了半导体。而它们的汇率行情体现也颇为亮眼，在7月27日当天，中芯国际的涨幅到达了12.59百分率，别的，沪硅财产和韦尔股份的涨幅也辨别到达了5.71百分率和4.32百分率。

　　附表 诺安生长二季度前十大重仓股

　　细看二季度详细调仓举措，基金司理蔡嵩松对圣邦股份增持最为分明，二季度末，圣邦股份被持有1164.74万股，较一季度末添加388.23万股。而作为模仿芯片龙头，圣邦股份上半年的涨幅约为43.94百分率。依据事迹预报，圣邦股份利润照旧坚持高速增加：估计公司上半年完成2.2亿元至2.72亿元的净利润，利润增幅位于110百分率至160百分率的区间之内。别的，卓胜微、中微股份和沪硅财产也皆被他当季增持。不外，他持有前两大重仓股均超越了10百分率的规则下限。

　　图2 圣邦股份近期市继续走强

　　图片泉源：同花顺

　　比照来看，别的6只重仓股则被他差别水平减持。此中长电科技等被减持数目绝对较大，停止7月27日开盘，长电科技往年以来的股价下跌10.43百分率。固然依据事迹预报，长电科技上半年利润估计完成249百分率的高速增加，然则，其出售全资子公司所持股权关于当期损益有较大影响。别的，国度大基金6月关于长电科技大幅减持，也成为困扰公司的一点倒霉要素。但《红周刊》编纂员也留意到，从产物范围来看，好像诺安生长的行进步调与净值增加不相婚配，二季度仅添加了10.67亿元。究其缘由，很大水平上照旧与基金司理的单一行业重仓思绪所招致的净值崎岖有关。

　　此前，经常与诺安生长一同被说起的，另有郑巍山治理的银河立异生长，该基金上半年的净值增加率为26.87百分率，在同类基金中也排在靠前的地位。不外，《红周刊》编纂员发明，固然银河立异生长在二季度的范围到达了2147.18亿元，然则在二季度事迹稳步下跌的进程中，范围较一季度只添加了4.31亿元，范围增速较一季度范围震动期却绝对放缓。需求指出的是，编纂员发明该基金持有卓胜微的比例超越了10百分率。

　　图3 卓胜微近期汇率行情体现

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　　那么，上述两只基金为何出现“喝采不叫座”呢？编纂员理解到，在客岁下半年和往年一季度，有投资理财者追高投资理财了诺安生长或银河立异生长，但却阶段性被“套”，而彼时因为半导体板块出现了猛涨猛跌的特色，上述两只基金的持仓又绝对会合，因而基金净值也如同坐上了过山车，鄙人跌进程中能够却被不少黄金接纳价钱价钱补仓。反而在基金净值稳步下跌之后，有局部黄金接纳价钱价钱选择赢利了却，弃旧容新后，优良的产物净值又吸引了一批新的投资理财者，因而基金范围仅完成了小幅增加。颇为风趣的是，跟着近期它们净值的攀升，能否会旧事重演，再度吸引投资理财者跟随呢？

　　二季报中，关于半导体板块接上去的景气水平，他们的见解也颇为悲观，蔡嵩松在二季报中表现，从供需抵牾来看，半导体板块的景心胸能够是超预期的：“本轮半导体行业的景心胸本源在于5G带来的立异周期，立异需求侧的提拔是线性向上的，而产能资源开支的扩大黑白线性的，这就招致了供应侧和需求侧的抵牾。而新冠疫情、美国对中国科技的封闭等要素又使之加剧，短期之内这一抵牾无法缓解，只能在新减产能连续达产之后再静态察看供需干系。”郑巍山也指出：“半导体行业，国产替换率不时提拔，卑鄙需求微弱，从晶圆代工场和封测厂商订单排产来看往年根本上是满产。”

　　公募基金当季个人加仓半导体

　　归凯买圣邦股份 冯明远、丘栋荣挖出“三倍股”

　　除了不断聚焦于半导体投资理财的基金外，在国产替换的海潮下，半导体也是很多公募基金产物的“兵家必争之地”。依据 数据统计，韦尔股份和卓胜微是半导体范畴中被公募基金重仓市值最高的两只股票。此中，停止二季度末，韦尔股份被公募基金持仓市值到达289.38亿元，这一数值在A、H股上市公司中排在第19位。同时，公募基金二季度末重仓韦尔股份的数目「基金从业协会官网窗口」为8996.13万股，较一季度末添加了393.64万股。而卓胜微被重仓的总市值为271.02亿元，排名第21位，公募基金重仓持有的数目为5058.7万股，较一季度末大增2360.77万股。

　　《红周刊》编纂员查阅了它们的事迹预报发明，韦尔股份和卓胜微都具有很强的事迹景心胸。通告表现，韦尔股份净利润预增22.42亿元~24.43亿元，同比增加幅度为126.41百分率~146.78百分率；而卓胜微的净利润预增9.9亿元~10.25亿元，增幅位于180.72百分率至190.36百分率之间。在事迹高景气的配景下，它们上半年的股价也皆体现不俗，两者辨别下跌了39.48百分率和69.8百分率。

　　图4 韦尔股份近期汇率行情体现

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　　除了临时专注半导体的明星之外，它们也遭到了汇率行情中“顶流”明星基金司理的喜爱，比方，二季度末，朱少醒治理的富国天惠(161005)生长重仓韦尔股份的数目就到达了58「今日大盘指数http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=6」0万股，仅次于诺安生长873.58万股的重仓；而胡昕炜治理的汇添富中盘代价的重仓数目为500.01万股，位列第三位，较一季度末持股添加了一倍；别的，李晓星治理的银华心佳和银华心享，以及葛兰治理的中欧阿尔法也均将韦尔股份归入了重仓股。

　　别的，南方华创、兆易立异、紫光国微(002049,股吧)、晶盛机电(300316,股吧)、圣邦股份、富满电子等其他半导体相干的上市公司，也失掉了公募基金的「美金兑人民币汇率」分歧增持。而《红周刊》编纂员留意到，富满电子在一季度无基金重仓的状况下，二季度同时被71只基金重仓，此中不乏明星基金司理。

　　详细提到来，冯明远治理的信达澳银新动力财产的重仓数目最多，这一数字为262.83万股。丘栋荣治理的中庚小盘代价紧随厥后，重仓了251.23万股，并且他们治理的多只基金都同时重仓了该股。而由吕越超治理的海富通股票(519005)，其临时聚焦于半导体范畴，也异样在二季度发掘出了富满电子，重仓数目为246.81万股，位列第三位。

　　图5 富满电子近期汇率行情体现

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　　二级汇率行情上，富满电子上半年的涨幅约为372.92百分率。从根本面来看，富满电子是一家从事集成电路计划、封装、测试和贩卖为一体的集成电路公司。2021年上半年，得益于公司新品投产以及汇率行情售价下跌，公司产物完成量、价齐升；而富满电子表现，只需晶圆厂跌价，公司三季度会持续跌价，而它们猜测往年岁尾到来岁的产能都曾经排满。

　　与丘栋荣和冯明远相似，以往好像并不善于半导体赛道的明星基金司理归凯，他也在二季度开端今日关注半导体类股票，最为直接的证据就是在多只产物中新进重仓了圣邦股份。

　　（文中说起个股、基金仅为举例剖析，不做交易发起。）

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