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- 加入时间: 2021-02-26 23:29:42
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在广义上,美联储的量化宽松政策可以被称为“加印货币”,它是指美联储通过增加数字来购买美国国债,以增加市场上流通的货币。定量是指在市场上增加货币,宽松是指在市场上货币贬值时减少金融机构的压力,鼓励人们消费,刺激市场活力。
联邦储备委员会的量化宽松
为何美联储会采取量化宽松政策。
FED采取量化宽松政策旨在促进经济复苏。在市场经济中,银行因交易风险而减少对企业的贷款,企业也因利率过高而减少贷款。美国经济也有所回落,通货紧缩的风险加大,资本流动减少。这一局面发生后,美国央行即美联储采取了购买资产的措施,美联储直接利用其拥有的资金向企业借贷,同时压低贷款利率,并刺激企业个人的资金流动。联邦储备系统通过购买资金,取代金融机构的中介职能,将自身视为贷款机构,降低了资金成本,有利于公司经济活动的开展,促进经济繁荣。
联邦储备系统的量化宽松效应是什么?
美国和全世界都受到美联储量化宽松政策的影响,而美联储在美国经济低迷时所采取的量化宽松政策,能够使美国经济保持目前的水平,尽管不能在很大程度上促进经济活动的繁荣,但却能防止经济水平的下降。当然,美联储采取量化宽松政策对美国来说仍然是有利的。
而在美国,陷入困境的公司可以依靠量化宽松政策,借助于低利率贷款来缓解公司的压力,从而再次鼓励公司生产率和交易量。与此同时,联邦储备系统也会把钱直接交给困难的企业,也就是说,联邦储备系统可以直接给企业提供资金,让那些即将破产的企业从事经济活动。
而美联储的量化宽松政策则遭到了世界上许多国家的指责,因为美元是世界货币,可以在国际市场上直接流通。若美元供应增加,则美元价值贬值,储备大量美元的国家经济将出现通货膨胀,手中的美元购买力将不如以前。
联邦储备委员会减少量化宽松是否会改变美元弱势?
是的,其一是,市场目前只存在紧缩预期(Taper),但这并不能改变事实上的流动性宽松状况;其二是,美国的货币政策周期属于经济周期,而美元的周期属于金融周期,这两个周期相互影响,但并非简单的等价关系;其三,更可能出现的情况是,当美联储在2021年底或2022年期间开始缩减量化宽松措施时,美元已经处于70-80区间。
事实上,关键分歧还在于,如何看待美元的走势,以及如何看待美元周期?金融周期的分析框架,我已经多次强调,与传统的基于实体经济和经济周期的分析框架相比,它具有更强的解释力和更简明性。举例来说,金融周期分析框架就可以避免最近美国货币政策预期变化的困扰。
美国是美联储量化宽松政策的最大受益者,也可以说是对世界市场的不负责任。而且最近美国为了促进本国经济的发展,将采取无上限量化宽松。因此,由于美元供应的增加,世界经济将像泡沫一样膨胀,而且极有可能破裂,这对世界各国来说也是一个挑战。若个别国家不采取积极措施加以应对,则很有可能再次面临经济大萧条。想了解更多金融知识,关注外汇网
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