当前我国市场在资金杠杆水平、市场估值水平，企业市净率、市盈率，以及经济基本面等方面都是健康、稳健的，A股票场中长期向好的基础没有改变。

　 美股调整对A股短期内带来情绪影响，但这种影响不具有连续性。过去一段时间，资金从较高估的美国市场连续流出增配新兴市场，中长期看，A股优质权益资产相对美股仍然有明显的理财优势。

　 近几日，A股票场受美国、欧洲等境外股票下跌影响，出现一波显着下行。目前，美欧市场波动给A股带来的负面情绪正在减弱，但尚未完全平复。

　 昨日，亚太市场普遍冲高回落。A股票场三大股指出现分化，上证指数、深证成指高开低走，创业板指则探底回升，收涨超过1%。

　 就此，上海证券公司报记者采访了市场资深人士，券商、基金、企业等市场参与主体人士，以及业内专家，对A股票场近期的行情进行会诊。

　 受访市场资深人士认为，境内外市场往往具有一定联动性，但是当前我国市场在资金杠杆水平、市场估值水平，企业市净「投资1000元」率、市盈率，以及经济基本面等方面都是健康、稳健的，A股票场中长期向好的基础没有改变。

　 受访人士普遍认为，美股调整对A股短期内带来情绪影响，但这种影响不具有连续性。过去一段时间，资金从较高估的美国市场连续流出增配新兴市场，中长期看，A股优质权益资产相对美股仍然有明显的理财优势。

　 应理性看待市场下跌

　 上周五开始，境内外市场运行出现较大震动，本周以来A股票场出现较为剧烈的反应。就此，接受上证报记者采访的一位市场资深人士认为，境内外市场往往具有联动性，但是当前我国市场在资金杠杆水平、市场估值水平，企业市净率、市盈率，以及经济基本面等方面都是健康、稳健的，A股票场中长期向好的基础没有改变。对此，散户应当理性看待。

　 这位资深人士表示，最近一段时间，舆论对资本市场今日关系度很高，乐视网复牌后连续跌停、刘姝威针对宝能的发声等情况，都给A股票场带来扰动。另一方面，在现行年报信息预报制度下，相关企业须在1月底前进行披露，有些公司存在"丑媳妇怕见公婆"的心理，业绩不好的企业往往披露较晚，有的甚至拖到最后一天，使得ST海润、保千里、獐子岛之类公司的信息集中释放给市场，造成一定负面情绪。

　 他认为，资本市场是个信息市场，市场下跌的情况下，信息也成为各参与方博弈的重要因素。当前A股票场中长期向好的基础没有改变，"三去一降一补"以及经济结构调整的宏观背景下，资本市场发展面临很好的机遇期，对短期扰动市场的因素应当理性、客观看待。

　 资深人士表示，在市场信心面临外部市场扰动的情况下，尤其应当全面、理性、客观地看待资本市场运行的环境。信心比黄金更重要，在特殊市况下，各方应当共同维护市场稳健运行。

　 公司业绩整体向好

　 个别预亏「股票行情http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=95」不是主流

　 券商、基金研究数据表明，A股票场经济基本面以及企业业绩情况均维持在较好水平。认为公司业绩预告不如预期是市场下跌主要原因的观点，并不能获得数据支撑。

　 华夏基金理财研究部总监林晶认为，2021年我国经济基本面稳中向好、工业企业盈利连续改善的趋势仍将连续。经济向好叠加供给侧改革的连续推进，工业企业效益也将大幅改善。尽管个别企业大额预亏预告比较吸引眼球，但统计数据更能说明问题。

　 根据华夏基金的统计数据，截至1月31日，已披露2021年业绩预告的企业共2512家，预披露比例达到72%，其中预增环比增速达30%以上的占比34%，预增环比增速0到30%的占比24%，预计扭亏的占比7%，续盈的占比7%，整体向好比例达到74%。

　 分概念股看，上游的钢铁、有色、建材，中游的机械设备、电力设备、化工，下游的家电、食品饮料、休闲服务、轻工制造都保持了较高的盈利增速。

　 银河证券公司研究院执行总经理鞠厚林表示，银河证券公司统计数据显示，今年1月以来企业预亏预减情况与去年同期相比稳中向好，认为公司业绩预告下滑预期是市场下跌主要原因的观点站不住脚。

　 具体而言，2021年1月全市场预亏预减公司共647家，相比去年同期的591家增长了9.5%，但低于同期A股企业数量的增幅12%。其中，预亏公司数量174家，比去年同期的188家下滑了14家。

　 不会受境外市场连续性影响

　 受访从业人士认为，虽然短期A股受外围市场波动影响下跌，但由于基本面稳固，因而不会受到海外市场连续性影响，如果美股继续下跌，反而会增加新兴市场对国际资金的吸引力。事实上，过去一段时间，资金也在从较高估的美国市场连续流出增配新兴市场。

　 林晶分析，美国股票大跌，主要因为1月非农数据超预期，引发通胀预期上行，从而带动长端利率上行，对股票估值产生了压力，这也是对之前美股较高的估值水平进行一次修正，而部分量化产品的自动交易也加大了市场波动幅度。

　 她认为，美股大跌本质上并非因为美国经济增长基本面出现拐点，因此中国企业受益全球经济复苏的趋势并没有改变。"对比近期美债、美股和其他市场的走势，我们观察到过去一段时间，资金是从较高估的美国市场连续流出增配新兴市场的。"林晶表示，美股对新兴市场包括A股的影响也仅限于情绪扰动，中长期看A股优质权益资产相对美股仍然有明显的吸引力。

　 中国经济周刊首席研究员钮文新认为，美国股票近期下跌是连续上涨之后发生的正常调整。从过往情况看，A股与美股并不同步，尽管如此，受美股影响较大的港股的表现仍对A股存在一定影响。

　 他认为，市场预期对市场的影响很大。应当通过必要的渠道传递中国股票仍是全世界的价值洼地的信息。

　 银河证券公司判断，A股票不会受到海外市场的连续性影响。如果美股继续下跌，反而会增加新兴市场对国际资金的吸引力，A股、港股都会从中获益。

　 预计中长期走势稳中向好

　 对于未来A股票场走势，受访市场人士普遍表达了较为乐观的观点。

　 鞠厚林认为，2021年防风险、控杠杆会对金融市场的流动性带来一定影响，但A股票场可能会迎来包括理财资金、海外资金、保险资金等在内的几千亿甚至上万亿增量资金。

　 在工商银行战略管理与散户关系部副总经理王昌盛看来，市场普遍对经济发展和企业盈利状况持乐观预期，A股票场也仍处于稳中向好的态势。他分析，短期内金融严监管政策不会出现松动，散户仍然看重企业未来的成长能力，价值理财理念将更加深入人心。

　 林晶提出，2021年A股将正式纳入明晟M「现货黄金走势图」SCI指数，进而获得更大规模的全球资本配置。在理财资金降低非标配置，寻找高收益标准化理财产品的趋势下，加之社保、养老金、企业年金等长期资金进入，A股整体流动性总量仍然会温和扩张。在全球经济连续复苏、企业盈利连续改善的推动下，仍然看好A股的中长期走势。