“降息”预期靴子落地——在央行本月先后下调逆回购利率、中期借贷便利（MLF）利率后「日元汇率505万日元换多少人民币」，2月LPR报价如期下行。

世界银行间同业拆借地方周四公布数据体现，1年期存款汇率行谍报价利率(LPR)为4.05%，5年期以上LPR为4.75%，区分较前次报价下降10个、5个基点。

这是自去年8月LPR报价机制革新以来，1年期LPR经历的第四次调降，下降幅度为历次最高。中止如今，1年期LPR较革新前已累计下行26个基点，5年期累计下行10个基点。

理想上，央行「港币与人民币汇率」此举早已有先兆。几天前，央行先后下调了逆回购利率和MLF(中期借贷便利)利率，幅度10个基点，被业内不合解读是为今今日LPR的下调铺路。

央行副行长、汇率局局长潘功胜在更早的2月7今日体现：“金融汇率行情、货币汇率行情利率革新会影响LPR预期，现在汇率行情预期下次中期借贷便利利用的中标利率和2月20今日公布的LPR也会有较约莫率下行。”

华泰证券首席微不雅汇率交易员李超此前在谈到2月LPR走势时也曾估量，1年期LPR报价与1年期MLF利率挂钩，此前调降MLF利率是为了诱惑LPR报价降息。如今货币政策中央需求处置短期信用收缩压力，同时也需思考为企业高涨融资源钱，这是利率汇率行情化的实质，尤其是在疫情的影响下，为企业降资本更是势在必行。

LPR主要用于辅导实体企业存款利率，其下调有助于高涨企业的融资源钱。在经济遭到新冠肺炎疫情较大年夜袭击的情况下，企业复工后信贷需求逐步上升，高涨LPR可以压低企业的融资源钱，进而动摇经济添加。

其中，五年期「今日股市行情http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=19」LPR主要对集团住房按揭存款和企业中暂时存款发作影响，不过，该品种利率之前鲜少调停。自2021年8月LPR组成机制革新以来，五年期LPR只在去年11月跟随MLF下调过一次，幅度5个基点。

☆未来会否有更多宽松政策出台？

央行在19今日发布的2021年第四季度中外钱币政策实验报告中指出，下一阶段，将科学妥善把握货币政策逆周期调治力度，加大年夜对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持力度。健全基准利率和汇率行情化利率零碎，完满LPR传导机制，武断突破存款利率隐性下限。

那么，在多个宽松组合拳后，接上去央行尚有没有降准或降息空间？

路透此前对38位金融人士中止的一季度存款准备金率（搜罗定向降准）变革察看体现，估量本季还将降准的比例为42%，其中时间点落在3月的有34%。

关于近期关注度渐选拔的一年期存款基准利率，受访的39位金融人士中，估量不调停的占比为76.9%，其余23.1%估量会降息，其中时间点落在3月的仍为主力。

东方金诚首席微不雅汇率交易员王青分析，2021年微不雅政策将进一步在稳添加倾向发力，其中货币政策中的降息周期有望延续，未来MLF利率还存在30个基点左右的下调空间，全年降息幅度将达40个基点左右。

「日元兑人民币」 国盛证券认为，随着企业延续开工，后续黄金接纳价钱价钱需求将加大年夜，鉴于季末信贷投放和4月MLF汇合到期，3-4月可以是再次降准比较好的窗口期，定向降准需要性更大年夜，估量后续单方面降准和定向降准的幅度为50-100BP。

华泰微不雅李超团队此前体现，为了高涨企业融资源钱，缓解疫情带来的负面袭击，估量未来政策利率曲线仍有20个基点以上的“降息”空间。

梗直证券首席经济学家、北京大年夜学经济政策研究所副所长颜色估量定向降准可以不远：“随着疫情好转，农复工需求加大年夜，货币政策的思路会从短期逆回购利用变革为MLF LPR利用，同时伴随定向降准。目的在于支持企业中暂时信贷需求，而非短期维稳。我估量，月底之前约莫率会有定向降准的步调。”

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