红周刊 编纂员 | 张桔 曹井雪 ·编者按· 本周中，边疆公募基金二季报披露落下帷幕，基金司理的应对之术也被完好曝光。从各种型基金所完成的当期利润来看，二季度最为分明的变革就是公募基金当期利润由负转正，更值得一提的是，公募基金的范围在二季度末再次革新汗青记录，这一最新数值到达了23.08万亿元，超越了一季度末的21.78万亿元。别的，股票仓位的数据在上一季度回落伍本季度出现小幅扬升。 固然公募基金的重仓行业和重仓股的调解更受投资理财者的今日关注，从行业来看，金融业是二季度公募全体减仓最大的行业，减仓约为1.14个百分点，同时制作业则是二季度公募全体加仓最大的行业，加仓约为4.54个百分点。而在最受今日关注的二季度十大重仓股中，新进的深市一哥宁德期间(300750,股吧)曾经冲到了重仓股的第二位，逼近多季连任榜首的贵州茅台(600519,股吧)，而别的的8只股票辨别是五粮液(000858)、海康威视(002415,股吧)、药明康德(603259,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、迈瑞医疗(300760,股吧)、中国中免、泸州老窖(000568,股吧)和招商银行(600036,股吧)。全体来看这份名单，与上一个季度比照，唯一的变革就是重回前十的招商银行，其代替了前一季名单中的美的团体。
从茅美元指数转向宁组合基金司理破圈 宁德期间居增稳健仓之首 富满电子(300671,股吧)成新增重仓首位 2021年二季度，二级汇率行情一开端连续资本股狂欢的态势，但随后热门轮动频仍，终极照旧阅历过调解后的新动力股成为“王者”，终极以宁德期间为代表的宁美元指数股票成为阁下半年排名的要害。二季度基金重仓股中宁组合美元指数成份股持股市值占比环比上升7.9个百分点至22.9百分率，茅美元指数成份股占比降落2.8个百分点至44.9百分率。乃至无机构的研报题目直接为“期间变了，基金持仓从茅美元指数转向宁组合”。 但重仓行业看似乾坤大挪移，实践上《红周刊(博客,微博)》发明重仓股票的变革并不高。如公募重仓的前50强中，持仓市值居榜首的茅台(600519)与亚军的宁德期间差距并不大，从而也折射出宁美元指数与茅美元指数的平起平坐之势，天相的统计标明两只股票的基金持仓总市值仅仅相差64.95亿元。这两只股票连同退居第三位的五粮液，是当季重仓中仅有的基金持仓总市值超越千亿元的公司。与此同时，固然基金当季全体减持金融地产，然则招商银行照旧乐成地将美的团体挤出前十，成为季度十强中唯一的“新面貌”。 从变革的角度，每一季度公募基金的增持榜更为明晰地折射出当季的公募爱好，宁德期间凭仗抢先第二位药明康德靠近1倍的市值雄居榜首，编纂员从多份基金二季报中发明，无论基金司理的才能圈能否专注于新动力，但在重仓中都市选择宁德期间，乃至连专注在白酒赛道的千亿顶流刘彦春，都在当季破天荒地新进宁德期间。而在其之后的就是茅美元指数家属中的出色几位，药明康德联袂眼茅爱尔眼科(300015,股吧)、牙茅通策医疗(600763,股吧)等围攻宁美元指数新贵。别的，近期气吞山河的锂电池观点股中的亿纬锂能(300014,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)，电解液龙头股天赐资料(002709,股吧)悉数入围50强，为宁美元指数阵营增光添彩。再看当季新增的50大重仓，赫然排在首位的就是缺芯逻辑下走红的半导体板块出色代表——富满电子，该股至今涨幅曾经翻了三倍，而他也是丘栋荣和冯明远两大顶流本季的心头好，对两人往年的好事迹居功至伟。 有进必有出，二季度中国安全(601318)、美的团体和恒瑞医药(600276,股吧)位居减持榜的前三位。这一后果实在从上述个股往年的二级汇率行情已有踪影可寻, 比方中国安全和恒瑞医药从年终至今辨别下跌近33百分率和27百分率。
高端白酒现不合 但还是标配 刘彦春逆市加仓白酒三大龙头 过来几年，跟着中心资产在二级汇率行情尽现王者风采，以“白酒+医药”为底仓的重仓思绪在边疆公募基金中逐步盛行，于是公募基金司理中呈现了“白酒四大天王”，“茅五泸”是他们的重仓标配。 但跟着往年二季度以来高端白酒股在二级汇率行情震动加剧，基金司理关于白酒股的立场也呈现分化。 二季度，着名基金司理葛兰和胡昕炜均减仓茅台，前者在所管的中欧阿尔法中减持该股约28.36万股。然后者在其治理的汇添富中盘代价精选中，上一季度持仓茅台约莫40万股，其排在十大重仓中的第七位，然则二季报中该股曾经消逝不见了。 但多位顶流基金司理用举动解释了对高端白酒越跌越买，首当其冲是千亿俱乐部的刘彦春。他的景顺长城新兴生长(260108)在二季度用山西汾酒(600809,股吧)交换了古井贡酒(000596,股吧)，并对三明白酒龙头悉数加仓，三者持仓市值占净值比均超越了9.40百分率。鹏华基金的王宗合，其治理的鹏华中国50(160605)一季度重仓白酒股只数最多，二季度仍然重仓山西汾酒、五粮液、贵州茅台、古井贡酒和泸州老窖，十大重仓中只是不见了上一季度的水井坊(600779,股吧)，6月30日时算计的持仓比例约莫为40百分率，可见白酒在此中的位置占领相称重的重量。 比起对高端白酒的肯定水平不合，编纂员留意到大概是二线白酒往年以来浮现出更好的股价弹性。在当季重仓50强名单中，撤除三大龙头外，赫然在列的另有山西汾酒和洋河股份(002304,股吧)。酒鬼酒(000799,股吧)也是遭到不少公募喜爱，从二级汇率行情体现来看，酒鬼酒在客岁股价暴跌的根底上，往年迄今股价的涨幅也超越了58百分率，让坚决持筹此中的基金享用到满满的高兴。 详细提到来，从来也以白酒股见长的银华明星基金司理焦巍，二季报表现在其代表作银华富饶主题中，他新进重仓了酒鬼酒约莫580万股，而基金往年以来的净值增加率也打破了20百分率，排在同类基金的前线；而上文提到的汇添富中盘代价，固然剔除了白酒龙头，然则当季却新进重仓了酒鬼酒，对此基金司理在季报中表现当季对组合停止了调解，增持了优质中盘公司。 比照来看，白酒股顺鑫农业(000860,股吧)则体现差强者意，迄今该股年内的跌幅约莫在50百分率一线，不外其却遭到了“白酒四大天王”之一萧楠的大力支撑。在他治理的消耗行业基金中，顺鑫农业曾经延续多个季度位列十大重仓股中，而且二季报中最新的持股量仍为3506.58万股，坚持与上一季度持平。
动力电池成新动力财产链核心 明星司理对宁德期间浮现不合 再看往年以来保持强势的新动力赛道，年终一度因对特斯拉销量数据的担忧招致板块遭受动摇，然则继续微弱的贩卖数字无疑给行业打下一针强心剂，而尔后的电池荒更让财产链下游的原资料端尽享狂欢，六氟磷酸锂价钱的继续下跌也直接将锂电池赛道燃爆。财产大配景下，宁德期间的一飞冲天只是新动力行业超高景气的缩影。 这一景象面前公募基金的火上浇油居功至伟，着名基金司理赵诣、陆彬、王鹏、崔莹等人皆重仓新动力车和光伏，现在年半程凸起的韩广哲、崔宸龙、孙浩中等人异样是其中妙「人民币兑日元趋势图」手。 但跟着宁德期间深市市值一哥，关于其能否存在泡沫也激发争议，而这一点在二季报较为明晰地表现了出来。 客岁的冠军赵诣和2021年上半年冠军韩广哲均减持了宁德期间。赵诣的农银汇理产业4.0中，该股由上一季的130.23万股减至二季末的86.28万股；韩广哲的金鹰平易近族新兴也将宁德期间的持仓由3.06万股增加至2.6万股。 但客岁的股基状元陆彬选择加仓宁德期间，在其治理的低碳前锋中，该股的持仓量从114.92万股升至155.77万股；异样选择加仓的另有泰达宏利生长的王鹏，当季持有宁德从7.99万股升至11.53万股。别的，华安基金权益投资理财总监崔莹也在该季加仓宁德期间，不只逆向战略中持仓量从30.62万股升至58.74万股，同时宁德期间也成为该基金二季度的第一大重仓股。 别的，宁德期间的辐射效应在当季有各处着花之势，在二季度公募重仓50强名单中，另有隆基股份、亿纬锂能、华友钴业(603799,股吧)、赣锋锂业、汇川技能(300124,股吧)、恩捷股份(002812,股吧)、比亚迪(002594,股吧)、天赐资料、阳光电源(300274,股吧)、通威股份(600438,股吧)等等，纯真从数目上看，这一阵营乃至曾经超越了白酒板块，而在50强中排在首位。详细包罗了光伏、动力电池、电解液、隔阂等范畴各环节的细分龙头疾速上位，乃至抢走了板块另一龙头比亚迪的风头，比方电解液龙头天赐资料、电解液溶剂龙头石大胜华(603026,股吧)和隔阂龙头恩捷股份。 《红周刊》留意到，西方新动力汽车主题在二季度范围乐成打破百亿元，而国轩高科(002074,股吧)当季加入前十，疾速上位的就是隔阂龙头恩捷股份，当季其成为唯一占比打破9百分率的标的。承受编纂员采访时，该基金的基金司理指出：“昔时隔阂是新动力车红利最好的一个环节，其龙头的难得之处是在事先日子十分好过的状况下自动去打价钱战，去压抑竞争敌手的本钱，因而值得看高一线！”
药明康德成公募第一大重仓医药股 中药、医美赛道凝结了更多今日关瞩目光 上半年，受人今日关注的医药赛道分化分明，新冠检测类公司热景生物(688068,股吧)、医美赛道龙头爱美客、中药龙头股片仔癀(600436,股吧)等标的都是年内热门。二季度顺势而为的医药主题基金仍然在剧烈的竞争中坚持抢先。 比方治理范围到达848.54亿元、坐稳“公募一姐”地位的葛兰，其二季度的调仓就表现了这一特色。她的成名作中欧医疗安康，二季度就将恒瑞医药调出前十大重仓股之列。在一季报时，她也减持了英科医疗(300677,股吧)。而关于眼茅爱尔眼科、CXO范畴的药明康德、凯莱英(002821,股吧)、泰格医药(300347,股吧)等近一两年二级汇率行情的大热标的，二季报表现她仍坚持不懈地重仓持有。除葛兰外，在公募医药四大天王中，吴兴武、葛晨、谭冬寒等人所看好的重仓偏向根本别无二致。 别的，在医药股继续闪亮二级汇率行情配景下，边疆公募圈也降生了不少医药基金司理“新秀”。此中，比方治理中信建投医改的谢玮、北方基金的王峥娇、农银汇理的梦圆等人。这些新秀的重仓股大多是老明星司理的标配。 别的，新秀们也有绝对特性化的标的选择，比方谢玮就在中信建投医药安康中选出了键凯科技、伟思医疗等未被抱团的股票，然则它们的汇率行情体现也颇为亮眼，上半年涨幅辨别到达199.8百分率和66.18百分率。据编纂员理解，键凯科技是一家生物质料药公司，同时也在向医美偏向打破；而伟思医疗则是病愈医疗东西类公司。 值得一提的是，公募二季报还明晰地表现，中药股愈加被公募梢公们注重，如片仔癀，其在二季度末被84只基金重仓，较一季度末添加32只，持股数目也到达1099.45万股，较一季度末增幅到达89.9百分率。此中，焦巍治理的银华富饶(180012)主题关于该股增持最多，持股数目从一季度末的274.97万股增至二季度末的469.93万股。 同时，以宁美元指数中爱美客、华熙生物为代表的医美赛道也迎来了更多公募的立足。 停止6月30日，持股爱美客数目最多的基金司理是沈雪峰，其麾下的4只基金算计重仓约莫93.92万股。
类宁德期间美元指数面前现公募身影 多只翻倍股成为“茅”“宁”大战遗珠 在宁德期间动员两市生长股炽热配景下，7月14日， 正式对外公布了全新的类宁德期间美元指数，此中25只成份股全体是近两年屡掀风波的生长股，如不只有新动力范畴的隆基股份、比亚迪、阳光电源等，也有来自茅美元指数中的爱尔眼科、通策医疗、片仔癀、爱美客等医药类股票，另有不少半导体代表如斯达半导、中微公司(688012,股吧)、韦尔股份(603501,股吧)，稍显不测的则是来自小家电板块的“新兴人类”石头科技和科沃斯(603486,股吧)。这些个股次要来自创业板和科创板的生长型细分赛道，根本上也被公募扎堆蜂拥。 此中总市值最小的是仅有651「股票涨跌原理」亿的斯达半导，该股的流畅盘是0.53亿；但即使云云，其也取得了来自23家公募旗下的35只基金的追捧，排在第一位的是往年一度领跑的长城久嘉立异生长，二季度固然小幅减仓，然则该股照旧凭仗超越9百分率的持仓占比高居十大重仓之首，而第二大重仓股景嘉微(300474,股吧)占比仅为5.31百分率。 对此，上海证券基金汇率外汇买卖者李柯柯指出，从市值散布来看，茅美元指数中消耗、医疗保健身分较高，宁美元指数则更偏向于锂电、新动力等科技板块。依据二季度的持仓变化，可以看到公募基金的行业设置逐步从消耗板块转向科技范畴，浮现汇率行情倾向生长作风。公募基金顺势而为的后果，反应到基金事迹上，重仓股中宁美元指数含量高的基金，事迹体现绝对靠前。 外表看两类美元指数与当季公募重仓50强堆叠颇多，也是二季度以致上半年汇率行情的抢手股票，不外《红周刊》经过梳理照旧发明了许多脱漏翻倍标的，它们实践也被基金司理在二季度寂静支出重仓股序列。 数据表现，撤除一只ST股票外，上半年边疆涨幅榜第一的股票是来自于科创板的明微电子，而二季报表现，由华安明星基金司理李欣所治理的华安中小盘当季新进了该股，而且明微电子一举成为二季度基金十大重仓之首，对基金往年超「国轩高科股吧http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=show&id=13946」越两成的净值增加做出奉献！ 异样是往年涨幅翻了三倍的锦泓团体(603518,股吧)，作为非主流赛道的中高端女装品牌，公司在财报通告中特意夸大数字化转型计谋分明成效、抖音平台直播营业疾速增加。大概与此有关，该公司也吸引了大批嗅觉敏捷的公募基金规划此中。二季报表现，由吴远怡治理的广发科技立异新进重仓了360.29万股，该股排在十大重仓的第三位。 别的，不统计上文已提过的新增首位的富满电子，靠消费低价乘用车登岸资源汇率行情的小康股份(601127,股吧)，其已成为二级汇率行情名副实在的妖股，往年上半年的涨幅也靠近了300百分率。而基金二季报表现，该股简直成为前年状元刘格菘的独门重仓股，他所治理的科技前锋、双擎晋级、小盘生长等多只基金二季度重仓该股，从前年夺冠的广发双擎晋级为例，二季度基金司理新进重仓了1253.17万股，其排在了十大重仓中的第九位。 别的，中欧名将周应波在二季度也乐成发掘到翻倍股中国宝安(000009,股吧)，在其成名作中欧期间前锋中，该股在当季新进上榜，凭仗着6329.57万股的持仓量排在了第六位。而值得一提的是，由周应波到场治理的中欧蚂蚁基金和远见两年，异样排在了重仓持有该股的前四位。别的，作为传统车企的代表长城汽车(601633,股吧)，它在二季度被多只基金所重仓乃至归入头号重仓股，也算是在新动力车独步世界的期间为传统车企挽回了一些颜面！
“煤飞色舞”或待东山再起 林英睿两地重仓航空股 在宁美元指数成为二季度股市闪亮红旗的同时，一度在一季度闪灼发光的周期板块逐步势头削弱；固然此前坊间分歧对下半年通胀存有预期，然则编纂员采访理解的状况不合尚存，一方面来自于央行近期的忽然降准；另一方面也来自于美「基金1000块一天赚多少基金可能会赔钱吗」国后疫情期间经济苏醒历程的不肯定。 如是配景下，边疆多数的周期类妙手的二季度行迹更为值得今日关注，首当其冲的就是曾在春节后开足马力的林英睿，一度年内事迹抢先的广发代价抢先二季度调仓思绪颇值得考虑。 《红周刊》发明其出现两个光显的特色：起首是他关于心仪标的同时在边疆和港币区脱手规划，比方中煤动力(601898,股吧)、中国国航(601111,股吧)、西方航空(600115,股吧)和北方航空(600029,股吧)；其次天然是他将三大航空股悉数揽入怀中，此举再分明不外的意图就是极为看好航空股低估的时机，预期其在后疫情期间叠加能够到来的通胀周期，这一行业会有迸发性的翻身契机。需求提到明的是，三大航空类股票均未在上一季的十大重仓中呈现。也因航空股的忽然上位，基金重仓的“黑金”属性削弱了几分。 比照来看，大成新锐财产的基金司理韩创也根植于资本类股票，但他的规划绝对更为平衡，而该基金往年迄今所完成的净值增加率约为48.84百分率。该基金的第一大重仓股鲁阳节能(002088,股吧)是一家消费节能环保资料的公司，基金司理韩创将持仓股数由上一季的619.93万股翻倍至二季度末的1345.86万股；而二季度的第二大重仓股兴发团体(600141,股吧)亦是被大幅加仓，基金司理持股翻了一倍不足；别的，异样被加仓的重仓股另有明泰铝业(601677,股吧)和赛轮轮胎(601058,股吧)，从赛道属性上看，这此中触及了化工、动力、环保新材、打扮等多个范畴。不外，关于一季度国产替换逻辑下景心胸扬升的轮胎类股票，他的投资理财偏向一模一样，其在加仓了赛轮轮胎的同时却将上一季重仓的小巧轮胎(601966,股吧)剔除出了重仓行业；而异样保持了小巧轮胎的另有光大保德信研讨精选的魏晓雪，该股上一季还在十大重仓中排名第二位。 固然，比拟起上述周期类标的的较频仍更迭，周期板块中也的确有被「基金定投是什么意思」机构临时持有的股票，比方国瓷资料(300285,股吧)和西方雨虹(002271,股吧)，特殊是前者同时被公募宿将朱少醒和傅鹏博类“锁仓”持有。在富国天惠(161005)精选二季报中，朱少醒仍然持有国瓷资料2396.61万股，同时该股也是傅鹏博所管睿生长代价的第八大重仓，从两人持有多个季度的角度来看，周期的属性曾经实在不再紧张了。 别的，这里还需求提到的一位则是融通基金的明星司理邹曦，在公募范畴，他异样堪表现深谙周期投资理财的宿将，在二季报中交出的也是一份变革不大的答卷。特殊是机器板块的两大龙头股三一重工(600031,股吧)和恒立液压(601100,股吧)，曾经延续多个季度排在重仓股的前线，二季度天然也不破例；别的，排在榜首的重仓股也是常客，潍柴动力(000338,股吧)从上一季度的第二位升至本季度首位。
（本文已刊发于7月24日《红周刊》，文中说起个股、基金仅为举例剖析，不做交易发起。）
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