智通财经APP获悉，国疑证券(002736)海外团队宣告研报《好国通胀压力回降，政策转温发动港股下跌》，该团队认为，好国房租通胀正正在可睹未来睹顶回降确切定「中国银行日元汇率走势」性较下，CPI已兴许率正正在控制范围内。未来2-3个月，CPI或连结缓行着落或近似水平（7.5%-7.9%）震惊的态势。待房租通胀睹顶回落后，CPI或将加速下行。尽管从黄金收受接管价钱价钱里的角度看，好股面临利好，但从基本里的角度看，好国进进素质性消弱的伤害仍然存正正在，好股业绩聚集下建的趋势借正正在演绎。国疑海外团队连结港股超配评级，尾推外地生活生计、硬件、逝世物制药

好国10月CPI转好，我们认为着落趋势可一连

11月10日，好国劳工部宣告了10月份好国CP「外汇操盘手」I数据。其中，CPI同比+7.7%，季调环比+0.4%；中央CPI同比+6.3%，季调环比+0.3%。那是今年3月以来CPI同比首次回降至8%以下。

拆解来看，非中央CPI中的食物（同比+10.9%）呈滞后稳降，能源（同比+17.6%）呈稳步快速回降。中央CPI中，房租（同比+6.9%）尚处于加速通讲中，非食物能源的商品（+5.1%）连结正正在稳步回降的状态中。通胀压力最小的项目主要是可选耐用斲丧品，包罗服饰（同比+4.1%）、两手车（同比+2.0%）、医疗保健商品（同比+3.1%）、教育战通「日元汇率未来一月趋势」讯用品（同比-9.1%）。

如今，除房租通胀借正鄙人行，其余通胀项目已处于共振着落状态。我们认为，房租通胀正正在可睹未来睹顶回降确切定性较下，CPI已兴许率正正在控制范围内。未来2-3个月，CPI或连结缓行着落或近似水平（7.5%-7.9%）震惊的态势。待房租通胀睹顶回落后，CPI或将加速下行。

好股：远期加息愿望值显著着落，基本里仍有伤害

10月CPI利好宣告后，汇率行情一圆里「今日关注http://www.stock87.com/index.php?c=content&a=list&catid=123」的先进了12月加息50bp的概率，别的一圆里大幅下调了远期泉币政策的判断。2023年6月的联邦基金利率愿望值正正在CPI宣告后从521bp的下位降至493bp。汇率行情判断正正正在与我们的判断靠拢。近期，假设好联储民员不做出预感之外的汇率行情指点，好股“泉币盘”交易有望暂时企稳，待房租CPI确认顶部后，最后一轮主要“泉币盘”交易将会真现。

尽管从黄金收受接管价钱价钱里的角度看，好股面临利好，但从基本里的角度看，好国进进素质性消弱的伤害仍然存正正在，好股业绩聚集下建的趋势借正正在演绎。因此，我们对好股持慎重态度。

港股：政策回温，黄金收受接管价钱价钱睹底，天产收涨

本周，汇率行情收获诸多政策进一步回温的旗子暗记，包罗中国银行(601988)间交易商协会于11月10日宣布受理民营天产龙头龙湖整体200亿元储架式注册发行等。其余，据中指钻研院，10月房企非银融资同比+16.4%，信用债融资同比下删。

基本里、黄金收受接管价钱价钱里、中汇、情绪共振的作用下。恒逝世好圆指数本周收涨7.2%，恒逝世科技本周收涨7.0%。其中，港股通天产板块收涨16.1%。我们连结港股超配评级，尾推外地生活生计、硬件、逝世物制药。

伤害提示：疫情发展的不一定性，经济周期下行的伤害，国际局势的不一定性，国内泉币政策的不一定性。

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